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作为地方融资的“前门”工具,专项债在应对冲击和化解地方债务风险方面扮演了重要的角色。随着积极财政政策持续发力,专项债的发行提速明显加快,成为基础设施建设补短板、加杠杆的重要融资工具。与此同时,专项债允许作为项目资本金、专项债项目允许进行市场化融资,其前门越开越大。在这种情况下,如何完善地方专项制度,有效防范风险,已成为迫切的现实问题。党、高度重视地方债务的风险防控,财政部提出“两个遵循”、“一个敬畏”,即遵循经济规律、遵循市场规律、敬畏法治精神作为专项债制度的设计原则。实践中,专项债制度的风控设计能否落到实处,其借用管还各环节中是否存在制度和机制性的漏洞,是业内关注的问题。日前,我们组织业务人员就地方专项债制度的运行情况展开专题讨论,充分讨论了当前专项债的“借、用、管、还”全生命周期的风险隐患,审视了专项债项目的前期准备、组织申报、额度分配、下达使用、绩效管理、监督检查等方面存在的问题。
当前专项债申报方案准备时间过短,用1到3天时间编写一套一案两书的申报文件,编写好的只能做到格式上符合要求。但是选择砺锋,不会让您失望;【砺锋规划设计研究院】编写专项债——案例多;收费合理,项目全过程跟踪。2019年专项债申报时是省里先确定各市县的具体额度,地方为了充分利用专项债额度、做到应发尽发,往往按照可申请的专项债额度安排项目,进而“倒算”项目收益。专项债项目对项目本身收益测算精度往往要求不高,测算所依据的可研报告往往仓促完成也很不可靠。通过做高收益的方式包装发债项目,造成项目现金流收入估算虚高,导致专项的还款来源实际上并没有保证。将来当性基金预算不能偿付本息时,地方只能用一般公共预算收入代偿,使得专项债一般债化,导致债务风险不断累积。
目前,专项债额度分配的行政色彩浓厚,反向挂钩制度执行不力。地方专项实行限额管理,额度分配要求遵循反向挂钩原则,即债务率高、财政实力弱、偿债能力差的地方新分配的债务限额就少。但是,在省内分配时,反向挂钩原则并未得到很好的执行。有的省级在分配专项债额度的时候,是哪个市县现时偿债压力大,分配的债务限额就多,这使得债务风险控制好的市县反而在额度分配上吃亏。此外,行政化的额度分配脱离了项目对资金的实际需求,很多地方很难足额拿到项目申请的全部专项债额度,这导致两个后果:一是地方在申报时刻意做大专项债的申报金额,这样即便终拿不到全额也能保证项目开工,但会使投资失控;二是若地方仍按实际需求申报,通常由于无法拿到全部申请额度存在资金缺口,部分地方在缺口资金到位前不敢贸然开工,导致已拿到的专项债额度也无法尽快形成投资,出现资金闲置问题。
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